Technische Pullback Preislevel

Pullbacklevel sind der entscheidende Punkt, an dem sich entscheiden wird, ob der Finanzmarkt weiter einbricht und wir in einen eventuell länger andauernden Bärenmarkt übergehen. Institutionelle Investoren entscheiden Portfolioallokationen meist eher langsamer, als schneller.  

Klarer Gewinner dieses Quartals ist das Edelmetall Gold mit dem year to date Anstieg von +32%. Sehr paradox ist, dass der China Index in Shenzhen seit dem Jahresende 2019 nun im positiven Preisbereich ist. Emerging Markets sind aktuell sehr interessant, da in einigen Ländern auch die Währung des Landes stark abgewertet ist. Da der Euro mehrere Länder in Europa unter einem "Dach" hat, wird es hier zu Unterschieden in den Länder Anleihen und Unternehmensanleihen kommen. Argentinien finde ich spannend, wie bereits im Januar 2020 im Blogpost erwähnt. Die Konsumentenpreise sind dort um rund 50% im letzten Jahr angestiegen und die Landeswährung ist bei rund -35% zum US Dollar. Zudem gibt es viele Lithiumrleserven in diesem Land und spannende Mining Unternehmen. Das GDP wird in Europa einbrechen, jedoch wie dramatisch, ist schwer abzuschätzen. Türkei und Süd Afrika bieten momentan hohe Zinsen auf Anleihen und der Anleihemarkt ist ein interessanter Markt, wenn die Marktänderungen bei Aktienmärkte schwer einzuschätzen sind. 

Professionelle Marktanalyse Beispiel

Marktüberblick

Die Aktienindexmärkte notieren aktuell in einer hohen Korrelation zueinander, nachdem der Markt so stark eingebrochen ist. Seit der dritten Märzwoche gibt es einen klaren Kursanstieg am Tageschart in einer bestätigten Treppenformation. Die Volatilität hat sich auch auf ein niedriges Level reduziert und der Ölpreis in dem Zusammenhang eine technische Umkehrformation zu Gunsten eines Gap Closes eingeleitet. Die Rohstoffmärkte verhalten sich in eher kurzen und weniger ausgebildeten Markttrends. Insbesondere Gold und Silber haben eine starke Seitwärtsmarktphase. Am meisten konnten die Anleihenmärkte von klaren Trends profitieren, hierbei haben die meisten Anleihenmärkte eine Seitwärtsmarktphase eingeleitet. Fundamental ist das Risiko für Ausfälle von Anleihen stark gestiegen. In der EU ist nun das Thema der ESM (European Stability Mechanism) für Anleihenmärkte ein Thema, um den Markt zu stützen, sollte sich eine weitere Finanzkrise entwickeln. Die Major FX Märkte (Währungen) haben erhebliche Trendausbrüche vollzogen und bieten Tradern bessere Momentum Trading einstiege, als die Monate während die Aktienindices moderat angestiegen sind.

Typisch für einen Marktcrash so wie er sich seit Februar bis April 2020 entwickelt hat ist ein klar messbarer Unterschied der Indices zwischen schwachen EU Länder Indices und bestimmten Branchen wie beispielsweise:

Der Athex Composite Index notiert in der drei Monats Range bei -34% und der Dax bei -21%. Technologiewerte halten sich relativ stark und sind von der Corona Virus Panik wenig betroffen, so hält die Nasdaq immer noch auf 6 Monate ein Plus von 6%.

Stark betroffen sind Unternehmen der Tourismusbranche, wie beispielsweise Airline Unternehmen, die im MSCI World Airliners abgebildet sind. ETFs auf die Branche sind verfügbar und auch für Short Trading liquide genug.

Ausgewählte Unternehmensanteile, Analysen

Tesla, Consumer Goods, Auto Manufacturers – Major USA

Tesla Inc. zählt zu den innovativsten amerikanischen Automobilherstellern. Das Unternehmen hat sich auf die Produktion und den Vertrieb von verschiedenen elektrischen Autos spezialisiert, die laut verschiedenen Studien viele deutschen Autobauern um vieles überlegen sind. Der Aktienpreis von Tesla konnte sich im Herbst bis zum Beginn der Corona Krise mehr als verdoppelt, dann gab es klare technische Verkaufssignale. In den Kurssturz der Corona Viruskrise konnte sich das Unternehmen nicht so gut halten, wie beispielsweise die Marktgrößen Apple, Microsoft und andere die den S&P Kursverfall besser überstanden haben. Das Problem aus bewertungstechnischer Sicht von Tesla ist eher der starke Wachstumskurs, was bedeutet, dass Unternehmen immer noch keinen positiven Return on Investment, sowie keine Dividende ausschüttet und das Einkommen immer noch negativ ist. Es ist also immer noch ein sehr riskantes Unternehmen, wenn man es aus der Sicht von fundamentaler Aktienanalyse betrachtet, allerdings gibt es oft solche Unternehmen die dann in einem weiteren Bullenmarkt eine stabilere Finanzlage erzeugen und zu einem absoluten Outperformer werden. Technische Levels der Tesla Aktie sind momentan die 600$, sowie in weitem Abstand die 1000 $ Marke, wobei bei einem erneuten Ausbruch zu beachten ist, ob es zu Stock Splits kommt. Stock Splits würden den Einstieg von kleinen Investoren begünstigen.

Stop Level: 300$

ATR (Average True Range): 57$

Trading Volatility Mean 14 days: 8,57% to 10,92%

1000$ Breakoutlevel

WMT, Walmart inc. , Discounter, Variety Stores, USA

Wallmart ist ein Unternehmen welches Supermärkte betreibt und Lebensmittel auch online verkauft. Die Produktpalette ist sehr breit und mit über 11000 Geschäften ist das Unternehmen auch sehr groß. Aktionäre erhalten eine Dividende von aktuell 1,7%. Die Price to Book Ratio liegt bei 4,79 und ist damit für Value Investoren sehr attraktiv. Preislich kann sich das Unternehmen ausgezeichnet gegen den Corona Trend halten, da der Ansturm auf Supermärkte der Konsumenten derzeit extrem hoch ist. Die Performance der Aktie liegt im letzten Monat bei rund 7%. Der RIO von Wallmart ist mit 12% auch positiv. Aktuell gibt es ein technisches Ausbruchlevel bei rund 128$.

ATR: 6$

Trading Volatility Mean 14 days: 4,25% to 6,25%

Volatilität an den Börsen

Dax Downgap und noch stärkerer abverkauf, obwohl Asien eine Erholung schon vorher eingeleitet hat. Hongkong Index mit stabiler Korrektur. Aus Spread Perspektive macht dies keinen Sinn, so wie es manchmal an den Finanzmärkten ist. Das Volatilitätsband ist am äußersten Extrem, was für Medium Swing Trades positiv sein könnte. Die Korrelation von Öl Crash zu Gold und Aktienindizes ist außergewöhnlich. Auch hier sind Arbitrage Möglichkeiten vorhanden. Ob die Öl Preisveränderungen auch mit Elektromobilität und der zukünftigen Perspektive zu tun hat wissen wir nicht, man kann es jedoch vermuten. Mehr Autos werden Hybrid fahren. Kurzfristig ist die Auslastung der Airliners gering und es könnte einige Unternehmen in die Krise stürzen. Jedoch, wer Value Investing Kriterien bei Aktien verwendet der hat nur Airliners die auch solide Cash Werte und stabile Quoten halten. Diese werden jetzt notwendig sein, um in einer solchen Transportkrise ausgelöst durch Covid19 standzuhalten. Interessant könnte bald ein Rückgang der Volatilität werden.

Die aktuelle Marksituation beweist wieder einmal das auch Quantitative Trading Desks und Banken sowie Vermögensverwalter mit Absolute Return Strategien in bestimmten Marktphasen Vorteile erzielen können.